美国最大床垫连锁卖场Mattress Firm:狂奔之后,一地鸡毛

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2018年春,资本市场上传出美国最大的床垫卖场Mattress Firm行将破产的音讯。

同年10月5日,Mattress Firm正式请求破产掩护,同时封闭700家事迹不佳、规划过于密集的门店,关店数超越门店总数的20%。至此,Mattress Firm的门店数锐减至2600家。

猖狂收买、扩大、开店的那段黄金岁月,关于Mattress Firm而言还似乎昨日。在请求破产掩护的两天前,把Mattress Firm逼到绝境的盒装床垫电商Casper宣告将开设200家门店,华尔街知情人士走漏Casper正在准备IPO。在大洋此岸,来自英国的盒装床垫电商Simba已经领先来到了中国。

赛道上永远不乏狂奔者。

而Mattress Firm终究是如何狂奔到了今日的地步?

“初生”
1986年夏天,Mattress Firm成立于美国南部、与墨西哥交界的德州,事先,三个冤家——保罗·施托克(Paul Stork)、史蒂夫·芬德里奇(Steve Fendrich)和亨利·罗伯茨(Harry Roberts)——合伙在市中央买下一家小店开端守业,Mattress Firm就这样降生了。

20世纪八十年代, 美国出现出第一批专门销售床垫的卖场。在此之前,人们只能从家具店和百货商场买到床垫。结合开创人亨利·罗伯茨的姐夫曾经营着一个连锁床垫卖场,1983年,史蒂夫·芬德里奇进入这家公司任务,在行业内积攒了肯定的常识之后,史蒂夫抉择守业,并压服了亨利·罗伯茨和同为公司员工的保罗·施托克。

Mattress Firm的出现看似偶尔,但假如咱们将视角切换到全部床垫开展的历史来看,就会发明它的出现实则是历史的必定。

床垫在美国阅历了较长时光的开展。在18世纪以前,温馨的睡眠是仅属于贵族阶层的享受。19世纪时,弹簧床垫降生。得益于两次工业反动对消耗力的束缚,床垫企业开端大范围出现,为国人所熟知的席梦思(Simmoms)和丝涟(Sealy)就是第二次工业反动开端后成立的。床垫逐步挣脱了奢靡品的身份,成为规范化的工业产品。

但是,始终到进入20世纪之后,美国宽广乡村落地域的国民都依然未能享遭到工业化消耗的床垫带来的优质睡眠,不得不本人入手“造”床垫。其中起因有二:首先是经济因素,其次,受体积、分量与交通条件所限,工业化消耗的床垫往往只能在消耗地外地买到。也正因如此,事先美国就连范围不大的城镇都会有区域性的床垫品牌。

二战结束后,美国政府少量量倾销床垫安放军人,床垫行业迎来了一轮大的增添和整合,以丝涟为代表的一批企业在此时突起成为了全国性品牌。床垫进入家具店和百货商场,成为不可或缺的生活必须品。20世纪80年代,NASA开发的“记忆绵”资料推进了床垫行业的又一轮科技晋级。

Mattress Firm正好涌如今床垫开展相称成熟、消耗者认知程度很高的时刻。与其说是床垫卖场自动打进市场,不如说事先的市场已经开展到须要专门性的床垫卖场的程度了。

占尽地利地利,Mattress Firm敏捷获得胜利,缺乏为怪。

“上路”
Mattress Firm可以敏捷抢占市场,缘于结合开创人在守业之初就抓住了消耗者的痛点。

Mattress Firm在顾客体验高低了极大的工夫,在店内供给床垫试用自不用说,而且,事先的百货商场效力低下,从购置床垫到配送交货须要12天的时光,Mattress Firm却供给当天配送的效劳。加上踊跃的电话倾销策略,Mattress Firm经营火爆,很快就开了几家分店。

1988年,高端床垫品牌Stearns&Foster自动找上Mattress Firm请求树立协作关系。在之前,Mattress Firm售卖丝涟(Sealy)、舒达(Serta)、Spring Air等国民品牌的床垫,最贵的产品为499美元,若是与Stearns&Foster树立协作关系,最贵的产品就会一举超越1000美元。经过郑重的决策,Stearns&Foster最终得以走上Mattress Firm的货架。而这也是Mattress Firm历史上最主要的决策之一,到90年代末,Stearns&Foster床垫独霸了超越40%的销售额。

1990年,Mattress Firm抉择扩大产品矩阵,开端售卖客厅家具,但是因为基本软弱、专业常识缺乏、选品不佳,销售状态不尽善尽美,Mattress Firm最后封闭了这些家具店,抉择专一本人善于的范畴。

1999年,三位结合开创人将Mattress Firm卖给了玛拉基金融团体(Malachi Financial),三人各奔货色,开端了各自的职业生活。但事先并没有人能预知到,他们与Mattress Firm的故事远未结束。

“减速”
相似于20世纪初每个城镇都有本人的床垫厂,床垫卖场也曾一度浮现区域化的特性。Mattress Firm最初也是美国南部的区域性卖场,它通过收买其余地域的区域性卖场来将触角延长到全国。

2007年,Mattress Firm收买了位于美国中西部地域的密苏里州圣路易斯市的床垫卖场Mattress Pro。

2014年9月4日,Mattress Firm Inc。宣告将以4。25亿美元收买The Sleep Train。2017年2月和3月,Sleep Train的门店全部撤换招牌,更名为Mattress Firm。The Sleep Train也是一个频繁收买其余卖场的玩家,被Mattress Firm收买时已造成全国性的门店规划。

也正是在猖狂收买的历程中,当年的结合开创人之一的史蒂夫·芬德里奇的命运与Mattress Firm再次联络到了一起。

1999年,史蒂夫·芬德里奇来到Mattress Firm之后去了美国西部沿海的区域性床垫卖场——Sleep Country USA——负责CEO,这家公司由纽约公家投资公司Fenway Partners一切,2003年,Fenway Partners将其卖给席梦思(Simmons),2010年,Sleep Country USA再度被转手,最终被The Sleep Train收买。2014年,Mattress Firm收买了The Sleep Train。

2010年,史蒂夫·芬德里奇就已不再是Sleep Country USA的高管。他联络了Mattress Firm的现任CEO史蒂夫·斯塔格纳(Steve Stagner),后者将他请回Mattress Firm负责CSO,又请回保罗·施托克来治理Mattress Pro,并与亨利·罗伯茨的床垫卖场达成深度协作。

2015年,Mattress Firm宣告规划以7。8亿美元收买竞争对手Sleepy“s。此次收买实现后,Mattress Firm的门店数量超越3500家。这一年,Mattress Firm营收24亿美元,净利润5000万美元,是床垫连锁卖场范畴货真价实的主导者。

“失速”
危机藏在景色后。

2015年是盒装床垫电商突起的一年。床垫连锁卖场有利可图是因为床垫的利润率很高,依据Curbed报道,美国床垫的老本通常低至250美元。但盒装床垫电商的出现突破了这个生态。

Casper一上线销售额便呈井喷式增添,加之资本的有力支撑,很快成为美国最大的盒装床垫电商。英国的Eve sleep、Simba相继突起、在寰球进行扩大,加拿大有了Endy,沃尔玛的Allswell和舒达旗下的Tomorrow Sleep也纷纭入局,标记着传统企业进入盒装床垫市场的尝试。2017年,美国盒装床垫电商抢占了床垫市场10%的份额。

但假如将床垫产业当成一个整体来看,全部市场的需求并没有多少增添时机,线上销售之所以增添,是以就义门店的销售额作为代价的。

盒装床垫炽热的同时,Mattress Firm猖狂开店的负面效应也逐步浮现。床垫连锁卖场过于密集,大大超越了外地消耗者的需求,招致店内车水马龙。Mattress Firm在债务、经营和重塑品牌的老本始终增添的状态下陷入窘境。

2016年,事先估值超越220亿美元的家具批发商斯坦霍夫国内公司(Steinhoff International)以38亿美元收买Mattress Firm,该团体领有40多个批发品牌,包含法国的Conforama和英国的Poundland。收买后,斯坦霍夫试图通过合理化门店规划以重振Mattress Firm,颇有几分转折的味道。

但剧情很快反转。

2017年,Mattress Firm与最大供给商泰普尔-丝涟(Tempur-Sealy)发作定价纠纷,后者撤出Mattress Firm。更大的风云还在前面。

2017年12月6日,斯坦霍夫爆出会计丑闻,夸张所收买公司的营收和利润,触及资金高达120亿美元,尽管大局部违规行动发作在中欧国度,但有音讯走漏Mattress Firm也可以关涉其中。斯坦霍夫的CEO马库斯·乔斯特(Markus Jooste)在当天辞职,公司信誉评级下调,股价暴涨,恼怒的贷方和股东很快对其发动诉讼。此前,斯坦霍夫大举借债收买欧洲、南非和北美的家具批发商,实现对Mattress Firm的收买后负债已达60亿美元,会计丑闻爆出时负债更是高达102亿美元。斯坦霍夫不得不通过兜售资产来试图偿清债务。

同月,Mattress Firm演出“沉香救母”,宣告供给2。25亿美元的信贷。但Mattress Firm本人也是本身难保。

2018年,危机愈演愈烈。

年终,摩根大通、花旗银行、美国银行、高盛、汇丰银行、日本野村落证券相继曝光斯坦霍夫的信贷丧失状态。诡计论流行,Youtube和社交媒体上传播着“Mattress Firm是斯坦霍夫的洗钱名目”,Mattress Firm有多名高管陷入贿赂和糜烂的丑闻。两家公司的风评跌到谷底。

1月,Mattress Firm被收买后上任的CEO肯·墨菲(Ken Murphy)宣告将于4月离任,2016年起负责履行主席的史蒂夫·斯塔格纳被再度请回CEO的地位。

3月,斯坦霍夫宣告Mattress Firm现金流缺乏、经营状态不佳,Mattress Firm徐徐透出失去偿债才能的迹象。而斯坦霍夫信贷额度被重大削减,同样面临经营资金干枯的险境,已经没有才能保住Mattress Firm了。

尔后,资本市场上传出Mattress Firm行将破产的音讯。

同年10月5日,Mattress Firm正式请求第十一章破产掩护,进入重组顺序。

“转向”
会计丑闻爆出后,斯坦霍夫在英国的子公司Poundland踊跃与多家私募股权公司联络,追求收买。加之斯坦霍夫陆续兜售多家子公司的股权,许多人预测,Mattress Firm会在此次危机中易主。舒达-席梦思作为Mattress Firm的主要供给商,Mattress Firm一旦破产,对它销量的负面影响将会十分大,因而市场上一度传出舒达-席梦思将要收买Mattress Firm、单方已开端洽谈的风闻,这关于Mattress Firm来说也不失为一个好去处。但在2018年8月,舒达-席梦思宣告的收买对象却是盒装床垫电商Tuft & Needle,而Mattress Firm谢相对此宣告任何看法。

收买的前路尚不阴暗,Mattress Firm着手优化本身的业务。

2018年10月,Mattress Firm宣告封闭700家事迹不佳、规划过于密集的门店,关店数超越门店总数的20%。至此,门店数锐减至2600家。

“咱们意识到,咱们史无前例的增添招致了在许多地域的门店数量大于外地需求,”被请回CEO地位上的史蒂夫·斯塔格纳在一份申明中示意,“如今,咱们调剂了店铺数量,实现了经营和财务的重组,不只能更好地为客户效劳,还能匆匆进将来的开展。”

为应对盒装床垫电商的竞争,Mattress Firm给出的答案是“超长试睡期”。盒装床垫电商往往为消耗者供给100天左右的试睡期,而Mattress Firm出台的最新政策中,试睡期为120天。

并且,Mattress Firm允诺为消耗者供给最低的价钱,假如消耗者在别的中央(包含其余门店、商场和Mattress Firm旗下的连锁店)发明更低的价钱,Mattress Firm将领取差价。

2019年3月31日,Mattress Firm宣告2018第四季度报告,因为少量量关店,营收相比去年同期降落4%,利润率虽仍处于较低程度,但比去年同期有所晋升;封闭过剩的门店使得顾客更为集中,同店销售额同比增添17%。

狂奔之后,摇摇欲坠。

“眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”,Mattress Firm三十三年的历史,概括起来似乎不过如是。

这艘大船不想就此淹没。但如今来看,起逝世复生很难单纯地通过本身尽力、调剂策略来实现。现金才是它当下最急切的需求。亿欧家居对此将连续关注,也祝愿这艘大船可以再度领有今日的荣光。

2019年粤澳互助联席集会在澳门举行

  2019年粤澳合作联席会议27日在澳门举行,两地政府代表团讨论了粤澳重点合作平台建设、科技创新、青年创新创业、基础设施、支持产权等领域的合作进展和发展方向,并签署了一系列相关合作协议和备忘录。

  澳门特区行政长官崔世安表示,两地政府共同努力、积极落实《粤澳合作框架协议》年度重点工作,稳步推动重大基础设施建设,加强社会民生领域合作,加大 南昌配资 力度推进与珠海横琴、中山翠亨、广州南沙和江门大广海湾等重点平台的合作项目,为青年创新创业提供更多机会和更大空间,有力促进了两地经济社会的稳定发展和民生的持续改善。

  广东省省长马兴瑞则表示,《粤港澳大湾区发展规划纲要》为新时代深化粤澳合作带来重大历史机遇。在大湾区建设的利好带动下,粤澳两地经贸合作更加紧密,服务贸易自由化纵深推进,重点合作平台建设全面铺开,粤澳新通道、新横琴口岸等重点项目加快推进,社会民

生领域合作不断深化,粤澳合作呈现务实高效推进的良好态势。

  会上,双方就粤澳合作下一阶段的重点及发展方向达成共识,包括共同贯彻落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》,完善机制建设;加快粤澳重点合作平台建设,广东全力支持澳门经济适度多元发展;鼓励科技创新,在大湾区共同打造国际科技创新中心;持续打造粤澳青年创新创业基地;加快两地基础设施互联互通;拓展两地社会民生领域合作;深化服务贸易自由化,构建协同发展的现代产业体系;加大共同参与“一带一路”建设的合作。

  双方在会后还签署了《实施〈粤澳合作框架协议〉2019年重点工作》《关于开展联合资助两地合作研发项目的工作计划》《关于加强粤澳青少年交流合作的协议》《粤澳知识产权合作协议》等文件。

大盘再现“红周一”行情 权重蓝筹股体现突出

“周一,A股三大股指单边上扬,全线收红。权重蓝筹股体现突出,消耗类的白酒、医药以及周期板块领涨,上证50指数大涨逾2。5%,上证指数再度迫近3100点关口。截至开盘,上证指数报3096。42点,下跌2。47%;深证成指报9843。43点,下跌3。07%;守业板指报1707。06点,下跌2。67%。沪深两市算计成交额8326。49亿元。

中国股市

18日,大盘再度连续回升趋向,沪指兵临3100点,守业板股指再度站上1700点关口。自本轮反弹以来,沪深股市每逢周一常有不俗涨幅。Choice数据显示,自2月11日至今,三大股指已连续6个周一收红,且涨幅在当个买卖周内处于抢先地位。尤其是2月25日,随同万亿成交量的打破,A股三大股指均涨逾5%。

有市场人士示意,最近几个周末,政策面偏暖,利好音讯频出,使得周五离场的资金在周一大幅回流,或是大盘播种“红周一”的重要动因。

西南证券也以为,据统计剖析,牛市中往往涌现“周一效应”。即在历史上的牛市中,周一股票下跌概率要显著高于其余买卖日,且随同着高盈亏比(均匀盈利÷均匀盈余)的景象。

本轮反弹以来,守业板始终担负领涨的角色,但3月18日下跌格式涌现变更,绩优蓝筹股走强,沪指体现超越守业板指,市场投资作风涌现肯定水平的切换。

盘面上,白酒板块演出涨停潮,五粮液、泸州老窖等多股涨停;贵州茅台股价打破800元,重回万亿元总市值,盘中最低价达814。53元÷股,创历史新高。此外,钢铁板块升温,西宁特钢、八一钢铁等涨停。

市场人士示意,消耗及周期板块属于事迹优异的滞涨板块,短期来看,盘面上重要是由补涨种类推进的构造性时机。

朱雀基金示意,杠杆资金疾速入场的态势在上周已告一段落,增量资金入场速度最快的阶段已经过来。A股在疾速的整体性估值修复之后,进一步上行愈发须要得到基础面的配合。接下来,市场能够从疾速下跌改变为构造性行情。

从资金流向看,3月18日借道沪深股通的北向资金净流入33。88亿元,其中沪股通净买入32。66亿元,深股通净买入1。22亿元。详细个股上,中国安全的净流入达18。18亿元,为连续第四个买卖日大额净流入,其前3个买卖日分手净流入6。03亿元、8。5亿元和10。32亿元。伊利股份净流入3。46亿元,贵州茅台净买入2。12亿元,万科A净流入金额也在2亿元以上。值得一提的是,五粮液周一涨停,北向资金却净流出3。32亿元,其中买入8。3亿元,卖出11。62亿元。“

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