微交易鑫东财配资宁波容百新能源科技股份有限公司及中信证券股份有限公司关于审核中央意见落实函的回复

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《关于宁波容百新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函》之回复报告保荐人广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场北座上海证券交易所:贵所于2019年6月2日出具的《关于宁波容百新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函》收悉,中信证券股份有限公司作为保荐人和主承销商,与发行人、发行人律师及发行人会计师对意见落实函所列问题认真进行了逐项落实,现对意见落实函进行回复,请予审核。说明:一、如无特别说明,本回复报告中的简称或名词释义与招股说明书中的相同。二、本回复报告中的字体代表以下含义:⚫ 黑体: 意见落实函所列问题⚫ 宋体: 对意见落实函所列问题的回复⚫ 楷体: 对招股说明书的修改⚫ 楷体: 对招股说明书的引用目 录问题1.............................................................4问题2.

............................................................9问题3............................................................29问题1请发行人结合各类原材料价格变动、外购前驱体对营业成本的影响等因素量化分析2019年一季度经营业绩及毛利率下滑的具体原因,并详细分析经营活动产生的现金流量净额的变动情况。结合一季度业绩、现金流及新能源汽车行业补贴政策的最新调整,就经营业绩下滑进行重大事项及风险提示。请保荐机构发表核查意见。回复:一、关于2019年一季度经营业绩及毛利率下滑的具体原因2019年一季度,公司营业收入较2018年同期增长38.68%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2018年同期减少25.85%,在期间费用保持相对稳定的情况下,经营业绩的下降主要系综合毛利率较2019年同期降低6.5个百分点所致,基本情况如下:科目 2018年一季度 2019年一季度 变动比例营业收入 58,251.01 80,783.10 38.68%营业成本 47,916.27 71,700.55 49.64%毛利 10,334.74 9,082.55 -12.12%营业利润 4,088.10 3,313.68 -18.94%净利润 3,770.22 2,890.21 -23.34%扣除非经常性损益后归属 3,522.28 2,611.93 -25.85%母公司股东净利润毛利率 17.74% 11.24% 降低6.5个百分点注:2019年一季度及2018年一季度财务数据未经审阅,下同2019年一季度,公司营业收入较上年同期增长而净利润出现下降的情况,主要系上游原材料价格波动、外购前驱体增加等因素,导致公司毛利率出现暂时性下降。公司销售产品以正极材料为主,以下将从产品销售价格和单位成本两个角度对正极材料的毛利率变动情况进行分析。

银保监会又亮铁腕 七个问题直面保险中介市场乱象

  原文标题:倒逼保险机构强化内控 银保监会铁腕整治保险中介市场乱象

  日前,银保监会发布《2019年保险中介市场乱象整治工作方案》,部署2019年保险中介市场乱象整治工作,进一步遏制保险中介市场违法违规行为。目前整治工作进入自查阶段,各机构正在按照整治工作要点认真对照自查,在自查基础上积极完成整改。

  值得注意的是,此次对保险中介市场乱象的整治工作,保险公司的工作量远大于保险中介机构,这也延续了今年以来银保监会对保险中介市场的监管思路,即保险公司必须加强对中介渠道业务的管理。

  压实保险公司管控责任

  2019年保险中介市场乱象整治工作主要包含三项重点任务,排在第一位的,即压实保险公司对各类中介渠道的管控责任。

  银保监会要求保险公司回答七个问题:一是是否通过虚构中介业务、虚假列支等套取费用。二是是否销售未经批准的非保险金融产品、存在非法集资或传销行为。三是是否唆使、诱导中介渠道业务主体欺骗、误导投保人、被保险人或者受益人。四是是否利用中介渠道业务为其他机构或个人牟取不正当利益。五是是否通过中介渠道业务主体给予投保人、被保险人、受益人保险合同约定之外的利益。六是是否委托未取得合法资格的机构或未进行执业登记、品行不佳、不具有保险销售所需专业知识的个人从事保险销售活动。七是是否串通中介渠道业务主体挪用、截留和侵占保险费。

  “唆使”“诱导”“利用”“串通”……从问题来看,保险中介市场乱象的产生,保险公司难辞其咎。

  “营销员的很多行为无非还是公司导向,源头在于某些公司不良竞争。”一位寿险公司营销员对《金融时报》记者表示。

  某大型寿险公司去年就因市场部、银行业务管理部制作的培训课件含有夸大保险责任的表述,并将之挂于内网,供该公司内外勤及销售人员使用而被银保监会处罚;某银行系寿险公司也因为银保部制作并使用了含有夸大产品收益、利用停售进行虚假宣传内容的课件,遭当地银保监局处罚。从监管机构披露的行政处罚来看,保险公司对营销员的误导现象既存在于大型险企,也存在于小型险企。

  保险公司通过保险中介套费,更非鲜见之事。编制虚假中介渠道业务、虚构中介渠道从业人员资料、虚假列支中介渠道业务费用、编制虚假中介渠道业务报告报表……不少保险公司依旧在保费的压力下,通过中介套取费用。

  针对虚构中介渠道从业人员的问题,3月中旬,银保监会先后下发《关于开展保险专业中介机构从业人员执业登记数据清核工作的通知》《关于开展保险公司销售从业人员执业登记数据清核工作的通知》,对专业中介机构、保险公司中有名无实的销售人员进行数据清核,从源头上清虚。

  “专项整治工作将倒逼保险公司加强内控管理,从源头上遏制中介市场乱象的滋生。”4月3日,银保监会保险中介监管部副巡视员施强公开表示。

  排查保险中介业务合规性

  保险中介市场乱象整治的第二项重点工作,即认真排查保险中介机构业务合规性。

  银保监会对保险专业中介机构提出四个问题:一是是否通过虚构中介业务等方式协助保险公司套取费用。二是是否销售未经批准的非保险金融产品。三是是否给予投保人、被保险人、受益人保险合同约定以外的利益。四是是否按规定对销售人员进行执业登记。

  上述问题,也是保险中介被监管机构处罚的主要原因。从一季度涉及保险中介的行政处罚来看,“给予投保人、被保险人合同约定以外的利益”“编制或者提供虚假报告、报表、文件、资料”较为普遍。2018年6月至2018年8月,国宏代理通过上海某劳务服务有限公司虚开劳务费发票近247万元,上海某劳务服务有限公司扣除一定费用后,将近241万元返还给国宏代理的保险销售从业人员。上述费用,国宏代理通过“主营业务成本-代理佣金成本”科目列支。

  一位保险中介机构员工对《金融时报》记者说:“羊毛出在羊身上。买车险时赠送的加油卡、购物卡,就从你们的保费中来。这就出现了保险公司通过各种方式套取费用,中介进行协助。”

  可见,治理保险中介市场之乱象,要标本兼治。

  因此,在银保监会启动对中介市场乱象整治工作之前,发布了《关于进一步加强车险监管有关事项的通知》,严禁各财险公司擅自修改或变相修改条款、费率水平;严禁通过给予或承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的利益变相突破报批费率水平等;要求各财险公司加强业务财务数据真实性管理,并及时、准确上传相关数据至车险信息平台。短短一个月时间,就有24个地市级机构车险业务被叫停。

  对于保险兼业代理机构,银保监会提出两个问题:一是银行类保险兼业代理机构是否存在将保险产品与储蓄存款、银行理财产品混淆,套用“本金”“利息”“存入”等概念,将保险产品收益与银行存款收益、国债收益等片面类比,变相夸大保险合同收益、承诺固定分红收益等误导行为。二是保险兼业代理机构是否向保险公司或者其工作人员收取或索要合作协议约定之外的利益。

  对于兼业代理机构的整治工作,监管机构重点在于防止销售误导。记者从银保监会了解到,截至2018年年底,我国有保险兼业代理机构3.2万家,代理网点22万余家。其中,银行类保险兼业代理法人机构1971家,代理网点近18万余家。2018年,保险兼业代理渠道实现保费收入1.07万亿元,对总保费贡献为27.7%。

  强化整治第三方网络平台业务

  保险中介市场乱象整治的第三项重点工作,是强化整治与保险机构合作的第三方网络平台的保险业务。

  截至2月底,共有155家保险公司和445家保险经代公司经营互联网保险业务,共销售产品约1.5万个。第三方网络平台成为保费收入的重要渠道,不过,并非所有平台都是“持证上岗”,“无证上岗”的不在少数。

  在去年的检查中,银保监会各派出机构发现,目前很多第三方网络平台存在赠送积分、直接返费给投保人或相关人员的行为,涉及给予投保人、被保险人、受益人保险合同以外利益。

  《金融时报》记者也在第三方网络平台多次看到违规销售行为,比如,贬低同业产品;在线上招揽人气后,在线下开产品说明会进行销售。

  “只有保险机构法人设立的网络平台,才是自营平台,其他均是第三方网络平台。” 施强还重申,第三方网络平台只能从事保险产品的展示说明、网页链接等销售辅助服务工作,禁止非法从事保险重点业务。

  不过,依据“按业务实质纳入监管”的原则,保险中介市场乱象整治工作,也将第三方网络平台纳入其中。针对第三方网络平台,银保监会要求保险机构明确合作的第三方网络平台及其从业人员的经营活动是否仅限于保险产品展示说明、网页链接等销售辅助服务,是否非法从事保险销售、承保、理赔、退保等保险业务环节;是否与从事理财、P2P借贷、融资租赁等互联网金融的第三方网络平台存在合作;是否按规定履行对合作第三方平台监督管理主体责任等七个问题。

  对于今年保险中介市场乱象整治工作,《金融时报》记者采访了几位业内人士。一位保险中介人士说:“已经麻木了,自查自纠年年写,市场依旧如此。”当然,也有业内人士认为,现在市场的改变每个保险从业人员都能看得到。整改也需要时间,改变也需要过程,这是一场持久战。

  记者:付秋实

  编辑:吴粤

一年吸金千亿 全球最大独角兽到底是家什么公司?

蚂蚁金服融资文件经非正式渠道流出,披露了蚂蚁金服业务分类和各年度业务收入占比情况,并设定了2021年实现企业转型的长期发展目标。从确定的信息来看,要实现这一发展目标,当前支付连接和金融服务收入比例将大幅压缩。

亿欧智库将通过对蚂蚁金服未来支付连接收入的估算,结合其收入增长目标达成后所占比重,来推断该发展目标是否易于实现。

支付连接收入拆分

根据蚂蚁金服现有业务,亿欧智库将其支付连接收入分为两个部分,计算公式如下:

支付连接收入=备付 微交易鑫东财股票配资 金收入+综合费率*交易规模

备付金收入:用户线上支付活动中,由于每笔交易存在时间差,该部分预付待收资金余额将成为生息资产,形成第三方支付机构的备付金收入。

第三方支付机构议价能力与其余额管理规模正相关。

综合费率:收付双方承担的收付手续费率、接入费率等以各自交易规模为权重,计算得到的的加权平均值。

交易规模:通过PC端渠道与移动端渠道处理的支付服务交易量。

全额缴存,备付金收入成历史

据央行2017年1月统计数据,网络支付机构备付金利息收入占支付机构收入比重为11.26%。同年央行支付新规规定,自2017年4月起,支付机构需将一定比例的客户备付金集中缴存,不计付利息。其后的一年多时间里,央行多次上调备付金缴存比例,2019年1月缴存比例达到100%,支付机构备付金利息收入消失。

2016年4月央行发布《非支付机构分类评级管理办法》,央行根据支付机构的评价计分及相关特殊情形,将支付机构分为A、B、C、D、E共5类11级。

各等级支付机构缴存比例逐级递增,递增差额为2%,以2018/1/8时点为例,网络支付机构缴存比例:12%、14%、16%、18%、20%。

获得多项支付业务许可的支付机构,从高适用缴存比例,支付宝获取的支付许可中包括受限制的预付卡发行与受理。

亿欧智库未获知支付宝是否需从高按照预付卡发行与受理机构缴纳备付金。该类机构在同等级情况下,需缴存的备付金比例较网络支付机构高出4%,以2018/1/8时点为例,预付卡发行与受理机构缴存比例:16%、18%、20%、22%、24%。

基于央行报告,结合月度上缴规划,亿欧智库对年度备付金收入/总收入比率进行了测算。

交易规模高速增长,综合费率逐年走低

亿欧智库按照网络支付机构平均水平对蚂蚁金服备付金收入进行了估算,同时结合公开市场监测数据,对蚂蚁金服的支付连接收入和交易规模进行了估算,根据公式计算得出蚂蚁金服综合费率历史走势。

综合费率=/交易规模

由上表数据可以看出,蚂蚁金服支付业务的综合费率逐年下降,主要影响因素是支付宝收付手续费率、接入费率等。2015年以来,个人对个人的移动支付交易兴起,无线端转账和收钱码借记渠道付款交易所属的免费业务交易规模占比大幅增长。

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