股权设计“生死劫”,公司该怎么平安度过?

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  徐小平说,创业的基础就是两个,一个是团队,一个是股权结构。股权结构不合理,公司一定做不成。

  任正非说,华为能够走到今天,得益于分钱分得好。

  分好股权,可以助力企业吸引人才、资本与资源,共同做大蛋糕,成就的是“创业故事与中国合伙人”。分不好股权,做不大蛋糕,酿成的可能就是“创业事故与中国散伙人”。

  对创业者而言,股权代表着梦想和分享。

  对员工而言,股权代表着打拼与希望。

  对投资人而言,股权代表着信任与回报。

  对公司而言,股权背后连接着公司的资源配置、利益分配与公司治理,也代表着共创共担共享的创业文化。

  股权设计是公司的顶层制度设计。股权问题处理不好,股东们打架,再好的产品、技术与运营,都会功亏一篑。

  一、关于股权结构

  业内有种说法,投资=投人=投股权结构。

  可见,股权结构对一家公司长远发展的重要性。根据相关数据,中国的企业数量超过2000万户。中国每天有1万多家企业注册,平均每分钟诞生7家企业。但是,中国企业的存活率却很低,近一半企业的存活期不到4年。

  即便是拿到融资的企业,也很难说都能存活。很多企业会走上“一年发家,二年发财,三年倒闭”之路。我们不去逐一分析每家创业企业具体的死因。但是,影响创业企业生死存亡的,肯定包括合伙人股权分配不合理的因素。

  股权结构关系到公司的团队搭建、利益分配和公司管控,股权结构缺陷的调整成本巨大,可能影响企业未来的发展或融资,到底该如何设计?

  从着名的西少爷股权纷争,孟兵、宋鑫、罗高景、李德忠四人的股权比例为37.6%、28.2%、28.2%、6%中,我们可以学到股权的平均化不可取,创始人必须要有50%以上的股权,这个不容商量,任何一家公司都需要一言堂。

  身边创业朋友至少有30%的团队在天使轮或A轮融资中都出现过类似情况,所以从创业开始就要学习怎幺设置股权架构、退出机制等。

  二、关于股权激励

  当年马云导入股权激励,从最早的18个人创业,到今日不断引进空降兵,引进风投,每一步都与股权激励密切相关。要想让员工与老板永结同心,必须制定一个让员工觉得是为自己干的机制。

  因为只有让员工成为企业的主人,通过股权激励的方式,让他们觉得是在为自己打拼的时候,企业才能得以持续的发展。

  那幺,好的股权激励应该是什幺样的?

  1.股权激励服从企业战略

  战略——组织架构——岗位——人员——激励对象。

  2.持续性股权激励

  企业不能将股权激励当成一时之举,临时之策,而是应该把他当成一个长期之举,当成公司的基本制度,像对待工资奖金那样对待股权激励制度,将股权激励制度做成一项长期基本管理制度。

  3.建立竞争性股权激励制度

  例如:每年综合评分前10名者方可成为激励对象。

  每一家企业的模式都是独特的,股权激励的普遍规则与企业特殊情况相结合,根据不同的企业类型采取不同的股权激励制度,具体企业具体方案,忌照抄照搬。

  建议中小企业可以从分红权做起。

  4.建立自主人才培育体系原则

  中小企业的难题——激励对象难找!

  建立和完善自助培育激励对象的人才培育体系。

  我们看到别人创业失败血的教训,应该从中学到经验和教训,避免自己在创业中再走同样的错路。

  同样,看到成功的案例,也应该从中学习经验,让自己的创业之路少走弯路。

  那幺,如何做好创业中的股权分配和股权激励问题,实现整个团队的高度协作呢?

  

内蒙首富坐稳华泰保险二股东 君正系扩金融版图

关注大摩财经,关注资本市场人与事 早年投资天弘基金

  撰文 | 海星

  出品 | 大摩财经

  历时三年多,君正集团(601216)在华泰保险坐稳了第二大股东。

  根据君正集团公告,君正集团及其全资子公司君正化工受让华泰保险股权事项已全部获得银保监会的批准。受让中合供销一期股权投资基金、中石化、中石化财务公司转让的股权后,君正化工合计持有华泰保险4.04亿股、君正集团持有4.94亿股,君正系合计持有华泰保险22.36%,仅次于第一大股东安达保险。

  华泰保险是老牌财险公司,但成立起就股权非常分散,近年来更是股东变动频繁,一些民营资本集团对其虎视眈眈,武汉当代系、福建阳光城(000671)以及内蒙古君正集团等在其中表现活跃。不过,华泰保险的早期战略投资方、全球最大的产险集团安达保险从2017年起通过增资和受让其他股东股权的方式,到今年三月已握有华泰保险26.18%股权,成为第一大股东,并拥有一票否决权,成为华泰保险的实际控制人。

  君正集团一度对华泰保险控制权志在必得。2014年,华润、宝钢、中海石油投资等华泰保险国资股东大撤退,君正系以45亿的高价一举拿下这些股东挂牌转让的15.3%股权。2015年,君正系又联合武汉当代系的当代东方(000673)、人福医药(600079)等公司,以一致行动人身份掌握华泰保险36.38%股权,其中君正系持有22.27%,当代系持有14.11%。然而该事项却因不符合保险公司股权管理办法的相关规定无疾而终,双方旗下各公司也随之解除一致行动关系。

  君正系最终还是单独行动,2015年12月,其斥资20.19亿元受让了中石化和中石化财务公司共约6.97%股权。2018年12月,君正系又以1872.5万元受让了中合供销持有的0.87%股权。上述股权转让事项在今年4月3日被银保监会批复,但君正集团持有的股权仍然没能超过安达保险。

  杜江涛的金融布局

  君正集团(601216.SH)起家于内蒙古乌海,是内蒙知名的民营能源化工企业,2011年上市,目前市值300多亿。现年50岁的创始人杜江涛持有君正集团31.95%股权,杜江涛与哥哥杜江波、妻子郝虹共同持股的君正科技持有君正集团21.41%的股权,杜氏家族合计持有君正集团53.36%的股权。

  此外,杜江涛家族早年还创办了医疗检测技术公司博晖创新,并于2012年在创业板上市。杜江涛及妻子郝虹、姐姐杜江虹合计持有博晖创新54.45%股权。

  凭借两家上市公司,杜江涛夫妇连续七年成为内蒙古首富。

  杜江涛早年就热衷做金融投资,近年来其布局金融行业的动作更大。尤以投资天弘基金而名利双收。

  杜江涛投资天弘基金始于2007年,彼时君正集团以3120万元受让了天弘基金26%的股权,2011年,又以4337万元的价格再次受让10%股权,合计持有天弘基金36%股权,为其第二大股东,天弘基金当时的第一大股东天津信托则持有48%的股权。

  2013年,蚂蚁金服入主天弘基金拿下51%股权,天津信托、君正集团股权分别稀释至16.8%、15.6%,降为天弘基金第二、第三大股东,君正集团一度还因未缴纳增资款而被蚂蚁金服起诉仲裁。不过蚂蚁金服入主后,天弘基金业绩飞上天,君正集团随之坐收渔利。

  杜江涛在金融领域的另一大手笔投资,就是以超65亿的资金入股了华泰保险,并成为其第二大股东。杜江涛在证券、银行领域也有涉足:2007年君正集团斥资8750万元,持有了国都证券0.95%的股权,目前减持至0.8%。此外,君正集团以5000万元认购了乌海银行3.99%的股权。

  君正集团2018年半年报显示,截至去年上半年天弘基金实现净利17.51亿元,华泰保险实现归母净利润4.78亿元,君正集团按权益法确认投资收益分别为2.73亿元和0.73亿元。天弘基金和华泰保险的投资收益占君正集团归母净利23.94%。

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奔驰车主哭诉维权 引出员工诈骗31车主1800万

女硕士奔驰车主哭诉维权惹起全国网民关注,不少汽车消费者表示本人曾被汽4S店坑过,这是怎样一回事呢?西安利之星奔弛汽车4S店前销售参谋曾以外部价购置奔驰的名义,诈骗31名消费者算计1800万,后被西安警方立案侦查。

奔驰4S店
奔驰4S店

2014年5月,许先生在付款约150万置办两台奔驰车并顺利提车后,西安利之星的原销售参谋马某振通知许先生,称还有奔驰车可经过促销价购置。许先生随后领取超越200万购车款,其中有100余万转给马某振的公家账户。到了商定的提车日期,利之星公司的销售参谋马某振却以各种理由推脱,许先生要求退还购车款,被后者以各种理由少退或不退还车款。

2014年2月,西安的李先生称与利之星签约交付1万定金订购一台奔驰GLK260,商定五天后提车。到了2014年2月28日提车当天,利之星的销售人员说车源紧张,需求加钱才干提到现车。由于所购为婚车,李先生称希望按合同执行,但销售人员未予理睬,直到其结婚后也无回音。

2013年11月至2014年6月,西安市高新区利之星公司的汽车销售参谋马国振,对外虚拟其可用4S店员工身份,以外部优惠价钱低价购置奔驰牌汽车、协助代缴车辆置办税和操持车辆保险等现实,与吕燕等31名被害人达成协议,要求此31人将合计1823.0234万元购车款、车辆置办税等款项汇入其团体账户或汇入利之星奔驰4S店公户等账户。

奔驰车主哭诉维权能否是4S店员工为谋取一己之私形成的尚未可知,但可以猜想,在有不良历史状况下,此事查处应该很快就有后果了。

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