男装品牌GXG赴港IPO上市之路难言坦途

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说起男装品牌,慕尚集团必须占有一席之地。

有消息称,近日,慕尚集团向港交所递交了IPO申请,拟筹资约23亿港元。瑞信、花旗和招银国际为联席保荐人。本次募集资金将用于偿还债务及减少财务费用;扩大品牌组合;将线下零售店升级为智能店铺;将购置土地及建立自由的先进智能物流中心;以及一般运营资金。

招股书中显示,公司的主营业务是旗下的核心品牌,包含两个类别的GXG系列。其中主要针对的人群是潮流以及更加时尚的中高端客户。

从慕尚集团的经营业绩来看,2016年至2018年,公司的收入不断提升,由2016年的30.17亿元增长至去年的37.87亿元。业绩表现的确是处于稳步上升的局面,在线上的销售额也在不断的增长。2016年至2018年,公司的线上服装销售额分别为7.15亿元、12.1亿元及13.5亿元,呈现大幅上涨。同时,线上销售比重上升明显,由2016年的23.7%增至2017年的34.5%,去年又进一步增加至35.7%,这也意味着线上销售将成为公司新的主战场。

此外,2016年至2018年,慕尚集团的毛利分别为16.17亿元、18.99亿元及20.32亿元,整体毛利率分别为53.6%、54.1%及53.7%。在业内看来,较高且稳定的毛利率很有可能是慕尚集团未来在市场上的主要竞争优势之一。

即便成绩斐然,且在服装市场处于领先地位,慕尚集团依然面临不少挑战。

从大环境来看,随着互联网红利的消退,行业竞争进入白热化阶段,去年,中国时尚男装行业五大参与者的市场占有率仅有14.4%。

另据招股书显示,2016年至2018年,慕尚集团的净利润分别为4.0亿元、4.2亿元、3.7亿元,其中,去年同比2017年下降了12%,主要是由原材料成本的提高及产品滞销问题所致。

不可否认,当下时尚潮流风向瞬息万变,且消费者需求越来越趋向多样化,服装企业推出新品不一定会取得成功。慕尚集团也不例外,数据显示,2016年至2018年,其实际销售退货率分别为24.2%、26.8%及35.0%,远高于预期。同时,公司制成品库存数量也一直在上升,产品的库存周期天数连续三年稳定在195天左右。

虽然慕尚集团对此解释是因季节性因素所致,但实际上,慕尚集团在几年前就开始了变革,并逐步使产品更趋向多元化,例如加入运动服装及童装等品类。

此外,之前外界对于慕尚集团股权收购就有着很多的议论,对于慕尚集团上市的消息也进行了广泛猜测。值得注意的是,早在2016年10月,知名私募基金L Catterton与Crescent Point就已经完成了对慕尚集团母公司中哲慕尚的控股。在线上竞争处于白热化的情况下,互联网的人口红利也在不断减小。伴随着新零售概念的出现,传统电商的发展变得越来越困难,电商的转型也“迫在眉睫”。

不过就目前的情况来看,慕尚集团出于利润以及资产不及负债等方面的压力,究竟能否成功在香港上市,还是未知数。不过,从一系列的布局来看,慕尚集团已经不再是一个低调的时尚男装品牌了,未来在服装市场的布局或更加频繁。

当心!最受欢迎的投资方式“有毒”

指数基金的优点众所周知。它们的投资回报率往往高于主动管理型共同基金,部分原因是费率较低。这让指数基金成为美国最受欢迎的投资方式之一。美国投资公司协会的数据显示,2015年1-11月流入指数基金的资金规模接近1450亿美元。同时,主动型共同基金流失资金1610亿美元。但对我们这些受益者来说,好处太多反而可能有害。

近期,多项研究都得出了一个类似的结论。这些研究发现,指数基金规模的增长正在逐步瓦解真正的股东精神。出现这个问题的原因在于,指数基金

是所谓的被动型投资者,也就是说,这些基金及其经理人不挑选投资对象。这项工作由创立相关指数的公司完成,比如标准普尔。指数基金投资者只能随波逐流。

这样的做法一直有助于提高投资回报率。许多研究都表明,投资者买卖股票的时机往往有误,就连职业投资者也不例外。晨星最新的主动/被动投资晴雨表报告显示,主动型基金的表现全面落后于被动型基金。在截至2014年底的10年时间里,逾四分之三的美国主动型大盘股基金的表现都不如同样权重的被动型基金群体。

这对散户来说可能是件好事,但它不利于整体经济或整个市场。新的研究指出,随着被动型投资者的持股比例越来越高,他们开始改变公司的管理方式。首先,公司将提案提交股东大会审议时,占比不断增长的被动型股东也会行使权利。尽管不采用主动管理方式,但指数基金持有的股份仍有投票权。宾夕法尼亚州立大学学者彼得•伊利耶夫和米歇尔•劳里撰写的论文指出,问题在于这些基金更有可能作为一个团体进行投票,而传统的主动型基金“‘整齐划一’地进行投票的可能性较小”。因此,指数基金越多,就意味着在管理层之上的不同群体越少。

其次,沃顿商学院教授伊安•阿佩尔、托德•戈姆利和唐纳德•凯姆在名为《被动型投资者,而非被动型所有者》的论文中指出,虽然指数基金不会盯着各位经营者,但它们较有可能投票支持将权力从管理层手中收回的提案。论文指出:“看来被动型投资者的影响力来自于他们巨大的投票群体。被动型股东的特点是不怎幺支持管理层的提议,但较为支持股东就治理问题提出的建议。”

对存在问题的公司来说,这是件好事。但对于实际上拥有优秀管理层的公司来说,这会削弱管理者的权力。由于被动型基金没能力挑选投资目标,它们对待所有公司的方法似乎都一样。

最后,在同一行业中,指数基金往往不仅持有一家公司的股票,它们的持股范围还会覆盖这家公司的大多数竞争对手。密歇根大学金融学助理教授马丁•施迈茨和咨询公司Charles River Associates高级合伙人何塞•阿扎尔以及伊莎贝尔•特库共同撰文指出,由此造成的局面是持股过于集中,而且像贝莱德或Vanguard这样的大型指数基金公司可以用被动型基金持有的股票来投票。这会在相关行业引发反竞争行为。

4.26明天人民币对美元汇率行情走势剖析 明天1美金可以兑换多少人民币?

明天人民币对美元汇率行情走势剖析,明天1美金可以兑换多少人民币?

次要音讯面:

4月26日,在岸人民币对美元汇率收盘涨逾50点,收复6.74关口;离岸人民币对美元汇率短线拉升超百点,一度涨破6.74关口。截至9点46分,在岸、离岸人民币对美元辨别报6.7357、6.7422。

同日,人民币对美元两头价与上个买卖日持平,报6.7307。

淄博股票配资 26日人民币对美元两头价与上一买卖日持平

4月26日,人民币对美元两头价与上一买卖日持平,报6.7307。

中国人民银行受权中国外汇买卖中心发布,2019年4月26日银行间外汇市场人民币汇率两头价为:1美元对人民币6.7307元,1欧元对人民币7.4990元,100日元对人民币6.0387元,1港元对人民币0.85803元,1英镑对人民币8.6868元,1澳大利亚元对人民币4.7265元,1新西兰元对人民币4.4670元,1新加坡元对人民币4.9434元,1瑞士法郎对人民币6.6026元,1加拿大元对人民币4.9970元,人民币1元对0.61402马来西亚林吉特,人民币1元对9.5921俄罗斯卢布,人民币1元对2.1415南非兰特,人民币1元对172.16韩元,人民币1元对0.54534阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.55680沙特里亚尔,人民币1元对42.9476匈牙利福林,人民币1元对0.57221波兰兹罗提,人民币1元对0.9955丹麦克朗,人民币1元对1.4155瑞典克朗,人民币1元对1.2869挪威克朗,人民币1元对0.88408土耳其里拉,人民币1元对2.8246墨西哥比索,人民币1元对4.7598泰铢。

机构观念

招商银行首席外汇剖析师李刘阳表示,美元指数的短期下跌给人民币带来回调压力。依据过来三次美元指数上攻的经历,人民币汇率的回调幅度总会比量化模型估计的小。因而,假如美元指数只是短线的假打破,那么人民币汇率的回调高点将会在6.75左右。而假如美元指数可以冲击100关口,那么人民币汇率或将呈现一轮补跌。

他以为,思索到临时美元指数的下行预期,假如人民币汇率回调,则将是结汇入场的时机。


人民币对美元汇率

1人民币可以兑换0.1483美元,10000人民币可以兑换1483.2834美元。

美元对人民币汇率

1美元可以兑换6.7418人民币,10000美元可以兑换67418人民币。


人民币对美元汇率行情走势剖析

人民币对美元汇率日线图

日线图上,截止发稿人民币对美元汇率走势收一根上影线较长的阳线,均线走势来看,MA5、MA10构成死叉,短期市场下行空间无限,MA20、MA30多头陈列,中临时市场看多心思占主导,临时市场仍有下行空间;DIFF、DEA两线在0轴上方构成死叉,绿柱扩张。综合来看,人民币对美元汇率短期市场走势震荡运转。

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