上周中国汽、柴油批发价格指数环比汽跌柴涨

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中国汽、柴油批发价格指数显示,上周(受清明节假期影响,取4月1日-4日均值),全国92#汽油平均批发价格为7102元/吨,较前一周下跌44元/吨,柴油(含低凝点)平均批发价格为6488元/吨,较前一周上涨12元/吨,汽、柴油总体价格水平环比汽跌柴涨。预计下一周期国内汽、柴油批发价格存在一定上行空间,柴油涨幅有望强于汽油。

A股三大股指集体大涨 稀土永磁板块掀涨停潮

A股三大股指集体大涨,稀土磁材板块持续走强,五矿稀土、正海磁材、北矿科技等集体封板,截至发稿,板块内超10只个股涨停。截止发稿,沪指上涨1.44%,深成指上涨2.06%,创业板指上涨1.91%。

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展望后市,海通证券表示,市场进一步下行空间有限,预计沪指

仍会在2830点至2960点附近展开箱体震荡。同时,随着5月28日的日益临近,MSCI会将A股纳入因子从5%提高至10%,北上资金有望再次介入,对资金面上来说还是有不错的正面影响。因此在此阶段,建议投资者不用过于悲观。操作上,短期继续保持谨慎态度,多看少动等待机会做好逢低介入的准备;中线上则继续选择优质标的逐渐布局。

联讯证券表示,市场调整会是未来一段时间的主旋律,很可能会贯穿整个二季度。预计市场大概率会处在2730-3050的区间内调整。这样的市场环境下,建议投资者适当控制仓位,尽量选择估值低、业绩确定性高的防御性板块。

华鑫证券认为,目前仍旧是情绪主导市场,随时会因为消息出现改变原有指数运行趋势,所以现阶段指数变得“喜怒无常”。不过,投资者对再次下滑的经济数据已有预期;此外,5月首周央行公开市场净投放操作令市场对流动性预期由边际保守转向边际宽松。以上两大因素对A股的影响已经大幅弱化。

财通证券表示,短线来看,市场后续向下调整的空间有限,情绪宣泄后也会出现超跌反弹。但同样每一次上涨时部分资金也存在撤离的意愿,整体市场仍然维持震荡格局。因此目前仍然需要精选个股低吸。投资建议上,中长线投资者可继续逢低跟进大消费和优质成长标的,此外短线有望受益于政策利好的题材概念也可适当布局。

中金公司在5月20日发布的策略报告中指出,指数在本轮调整中不跌穿前期底部区域将是大概率事件,而即使出现了跌破前低的小概率情形,新低距离前低也不会很远,而本轮调整的结束是新一轮大级别牛市行情的起点。

操作策略上,广发策略认为,今年政策寻求在结构性体制性等问题上积极突破,国内仍是市场的主要矛盾,应利用海外次要矛盾的扰动调整配置主要矛盾的方向—金融供给侧改革,建议配置:中国优势且高景气趋势延续的消费品;逢低布局前期跌幅较大、新经济“宽信用”受益且6月科创带起风险偏好的成长科技。主题投资关注上海自贸区、国企改革。

中信建投则认为,在短期市场充分调整之后,建议投资者以更长期的视角来考虑市场的变化,改革调整之后经济复苏的进程仍然不变,大类资产配置顺序是:股票 信用债 本币 商品 国债。从行业配置来看,短期在通胀隐忧、海外不确定的情况下,业绩优异、低估值、现金流充裕的行业就成为占优行业,高股息策略成为首选。受益于科技创新政策支持的自主可控、国企改革也值得持续关注。长期来看,消费与成长仍然是内生增长的动力。

指数基金和其他基金有什么区别?

其实说到指数基金跟其他基金的区别,本质上就是说两大类基金的区别。这两大类一类叫做主动管理型基金,一类叫做被动管理型基金。
两者到底有什么样的区别呢?所谓的主动管理型基金,尤其是主动管理的股票型基金,它的目的是为了获得超越市场基准的收益,基金经理可以拿到募资之后根据自己对市场的判断、对行业的分析、对个股的这种分析构建自己的投资组合,根据自己的一种投资习惯、自己的风险偏好来构建属于自己具有个性的投资组合,它的目的是为了获取超越市场平均的收益。
而被动型投资其实就是指数基金。指数基金的基金经理在拿到客户的资金之后,是没有办法根据自己的想法去构建投资组合的。他能做的事情就是依据指数基金所跟踪的目标指数来复制目标指数的成份股构成来形成自己的投资组合。在整个过程中间它的目标是要获取市场的平均收益,而不是超额收益。
所以主动管理型基金跟被动管理型基金最大的差别就在于这里,一个是要获得超越基准的收益,而另外一个是只求获得市场的平均收益。
2、主动管理型基金与被动管理型基金详细比较
那这两者相比之下的优劣到底是如何呢?首先一点,指数基金的管理费是比较便宜的,那根据万德的数据,我们可以看到,目前市场上面的指数型基金的平均管理费年费率应该是0.64%,而主动管理的股票型基金的年费率平均为1.46%,所以从这一点来讲的话,指数基金比主动管理的股票型基金费用是要便宜的;那其次两者追求的这个收益不一样,一个是超越基准,一个是平均收益,其实这里就涉及到两个在投资中间的基本概念,这是所谓的α收益跟β收益。
什么叫α收益,什么叫β收益呢?准确的说β收益就是整个市场系统性获取的收益,而α收益是指单独的超越市场的一个收益。
我们举一个最简单的例子来方便大家理解,比如说如果您在2015年有在深圳购置一套房产进行投资的话,不管你买在深圳的哪里,15年到18年你的房子可能都整体在往上涨,所以你的房价整体往上涨可能上涨了50%,甚至于百分之百,这个时候你所获得的收益就是叫做整个房地产市场的β收益,也就是大家都能获取的一个整体收益。
但是落到你自己购买的这个房产上面,你会发现因为你的小区的开发商特别好、你的小区的环境特别好、你的位置特别好,所以整体的房价可能涨了50%,而你的房子却涨了80%,那这个时候你获得了超越整个市场30%的一个上涨收益,这个30%就叫做α收益。
所以股票型基金追求的是α收益,而指数型基金追求的是获得市场的平均收益,也就是β收益。

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