智飞生物:看好2019年HPV疫苗继续放量 买入评级

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    投资要点事件:2019年1月3日,公司发布2018年度业绩预告,预计2018年实现归母净利润13.96-15.22亿元,比上年同期上升223%-252%。


点评:稳健快速增长,看好2019年4价和9价HPV疫苗继续放量。2018年公司预计实现归母净利润同比增长223%-252%,其中第四季度单季度预计实现归母净利润3.10-4.35亿元,同比增长110.60%-195.85%,公司第四季度继续保持较快增长。2018年全年核心品种批签发较为顺利,AC-Hib三联苗批签发约643万支,4价HPV疫苗批签发380万支,9价HPV疫苗批签发121万支,五价轮状病毒疫苗批签发79万支。按照业绩预告测算,我们预计三联苗和HPV疫苗销售顺利,五价轮状病毒疫苗开始逐步上量。2019年起,默沙东4价和9价HPV疫苗作为国内市场最值得关注的重磅成人疫苗品种,有望推动公司业绩继续保持高速增长。


2019年公司三联苗+4价HPV疫苗+9价HPV疫苗+五价轮状疫苗+结核感染人群预防苗五大重磅组合拳发力,更有在研人二倍体狂苗、15价肺炎苗,长期发展动力强!AC-Hib三联苗:具有开针年龄早、接种次数少、累积不良反应相对小等优势。我们预计三联苗2018年实现销售450万支以上,2019年有望继续放量。HPV疫苗:独家代理,我们中性预计HPV疫苗市场空间可达400亿以上,看好2019年4价和9价HPV疫苗继续放量。五价轮状病毒疫苗:已正式开始销售,峰值销售有望达到25亿。


母牛分枝杆菌疫苗:中国结核病诊疗难,没有有效高危人群预防手段。该产品作为预防性疫苗有望成为降低发病率的有效手段之一,目前处于申报生产进入优先审评阶段,是国内外首个完成Ⅲ期临床试验的结核感染人群用疫苗。我们预计存量市场有望达到百亿级别。


盈利预测与投资建议:我们预计2018-2020年公司营业收入分别为57.62、123.01、172.66亿元,同比增长329.17%、113.50%、40.36%;归属母公司净利润为14.31、27.98、40.02亿元,同比增长230.95%、95.55%、43.04%,对应EPS为0.89、1.75、2.50元。2018年核心产品AC-Hib疫苗、4价HPV疫苗销售上量,狂苗事件的影响基本已经淡去;2019年起9价HPV疫苗和五价轮状病毒疫苗成为新增量,维持“买入”评级。


风险提示:核心产品销售不及预期风险;新产品获批不及预期的风险;预测前提不及预期导致市场容量测算出现偏差的风险;同业产品质量风险。


美盛文化5月28日盘中涨幅达5%

来源:东方财富网 以下是美盛文化在北京时间5月28日10:18分盘口异动快照:5月28日,美盛文化盘中涨幅达5%,截至10点18分,报7.06元,成交3053.74万元,换手率0.59%。分笔10:18:547.06581↑10:18:517.054↑10:18:457.05113↑10:18:427.04263↑10:18:397.0242↑10:18:367.0249↑10:18:337.01224↑10:18:307.00625↑10:18:277.002↑10:18:247.00543↑报价卖五

7.1428卖四

7.1396卖三

7.1219卖二

7.1142卖一

7.1333买一

7.0688买二

7.05316买三

7.035买四

7.02114买五

7. 股票配资浙嘉配资 0189最新:7.06涨幅:5.06%涨跌:0.34换手率:0.59%成交量:4.45万手成交额:3053.74万元主力净流入:403.19万元  5月28日,美盛文化盘中涨幅达5%,截至10点18分,报7.06元,成交3053.74万

元,换手率0.59%。注:以上信息仅供参考,不对您构成任何投资建议。

银行理财“限购”扩围 买高收益率产品“基本靠抢”

除了楼市,银行理财也玩起了限购,而且从封闭式产品向净值型产品扩围。其背后的关键词在于高收益率。

近日,普益标准披露2018年银行理财产品发行情况,截止2018年末,银行理财市场存续共计109178款理财产品,较上年末减少13112款,同比下降10.72%;存续规模为32万亿元,较上年末增加2.5万亿元,同比增长8.5%。

从购买端来看,预期收益型产品的减少,也使得难以转变观念从而购买净值型产品的投资人,感到心仪的产品是求而难有。某股份制商业银行理财经理告诉《证券日报》记者,封闭式预期收益型产品发行少,高收益率的产品一直以来基本都是10分钟就发售完毕,很多产品还需要定向预约,买到基本靠抢;此外,部分净值型产品也由于太抢手遭遇了银行限购。

客户仍偏爱预期收益型

不怕有而难求,最怕求而难有。这句话用在偏爱预期收益型产品的客户身上再合适不过;在净值化产品以及打破刚性兑付的大趋势下,预期收益型产品在市场上发行数量呈下降态势,也使得传统客户会遇到没有产品可买的情况。

某股份制商业银行理财经理对记者表示,预期收益率大于4.60%的产品基本都是秒抢,客户尤其偏爱期限较长的产品,资金闲置时间短是客户考虑的原因之一。从收益率来看,预期收益型的产品普遍收益率在4.0%以上,比净值型产品仍然高出不少,因此仍有许多刚需客户。

好产品难买是相对的,预期收益型产品是主流的时候,高收益率产品也难买。此外,许多预期收益型产品到期后清算,后续产品数量减少,也客观造成了预期收益型产品难买,上述人士表示。

近日,平安银行公告显示,其月成长的净值型产品也开始限购,产品停止追加购买。根据平安银行规定,自3月22日开始,该产品仅支持新单购买,不再支持在原持有份额基础上追加购买。

该产品1万元起购,1元递增,每月1号开放申购和赎回,业绩比较基准为4.20%。根据该产品披露的近一年业绩,自2018年4月份开始净值逐月增加,2019年3月1日其净值为1.227。平安银行对记者表示,该调整系产品规则改变。

农村金融机构理财产品锐减

根据普益标准数据,从发行主体类型来看,2018年末全国性银行理财产品的存续数量及存续规模均领先,城市商业银行次之,最后是农村金融机构。其中,全国性银行存续数量为47279款,同比减少13.38%,存续规模为24.77万亿元,同比增长9.64%;城市商业银行存续数量为34470款,同比减少7.21%,存续规模为4.47万亿元,同比减少4.25%。

农村金融机构的产品存续数量为27429款,同比减少10.23%,存续规模为1.47万亿元,同比减少6.55%。

普益标准研究员李明珠认为,2018年监管政策频出,银行资管严监管态势持续,给农村金融机构特别是实力较弱的中小型农村金融机构带来了较大冲击。随着净值化转型不断深入,行业头部聚集效应将进一步凸显,实力较强的农村金融机构或可抓住此次转型契机,实现弯道超车,比肩全国性银行与城商行;而实力较弱的农村金融机构则需要审慎考虑资管业务的后续发展路径以实现全行的可持续发展。

从认购对象来看,2018年末个人理财产品存续数量为82715款,同比增长1.33%,存续规模为23.54万亿元,同比增长17.03%;机构理财产品存续数量为24040款,同比减少28.82%,存续规模为5.62万亿元,同比减少6.15%;同业理财产品存续数量为2423款,同比减少64.81%,存续规模为1.55万亿元,同比减少44.20%。

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