公用事业:从煤电联动的角度探析我国煤电标杆电价刚性

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    报告要点从煤电联动的角度探析我国煤电标杆电价刚性2004年起,我国掀开了按省份统一核定燃煤发电上网电价的序幕,且为了疏导“市场煤、计划电”的矛盾,开始以煤电联动机制为基础每年调整。2015年底,国家发改委出台了第三版煤电价格联动机制,以电煤价格指数作为基准值;引入了累退机制取代“一刀切”式的消化比例。2017年11月-2018年10月全国平均电煤价格指数为533.28元/吨,假设2018年全国平均供电煤耗为315克/千瓦时,若严格执行煤电联动,理论上2019年国平均仍需上调电价4.38分/千瓦时左右,因此当前煤电标杆电价刚性较强,下调的风险较低。


一周核心总结1、本周港口市场煤价一改春节前的平淡走势,陡然趋好、有所上行。截止本周五秦港动力末煤平仓价已达600元/吨,比节前最终报价上涨18元/吨。春节假期期间,部分中小煤企停产放假且产地降雪、外运困难,上游煤炭生产和供应承压,一定程度上支撑了煤价上涨;节后,部分中小电厂需要补库、水泥、化工企业即将复工、南方雨雪天气助推居民用电负荷提高等因素造成部分煤种出现供不应求之势,拉动煤价上扬。但从长期来看,在国家煤炭保供以及经济下行压力大的影响下,全年煤价同比下降之势预计将维持不变,近期火电行情调整出现再布局机会。


2、本周中信电力及公用事业指数上涨4.09%,跑赢沪深300指数1.28个百分点。其中中信火电指数上涨4.44%,跑赢沪深300指数1.63个百分点;中信水电指数上涨0.45%,跑输沪深300指数2.36个百分点;中信电网指数上涨4.09%,跑赢沪深300指数1.28个百分点。电力板块表现强于整体市场,其中火电板块上涨幅度较大,煤炭价格的暂时性回调并未产生干扰;而在货币宽松格局延续的强预期下,水电板块本周表现显着弱于火电和电网板块。


由于需求逐渐趋于弱势,经济压力较大,火电行业业绩改善的重点和行情的主要驱动力已完成由“量价齐升”向“成本减弱”的转移,煤价成为影响火电行情的主要因素。近期煤价表现略有反复,火电行业行情走势略显平淡;持续看好水电板块在出色经营数据和稳定业绩表现的带动下,估值预期向上修复,推动出较为强势的行情。


当前时点下,我们维持在年度策略中提出的观点,持续推荐煤价敏感性较强的火电龙头公司,以及经营稳健、具备较强分红兑现能力的水电龙头。


期货投资分析港股异动︱盘前现一宗大手成交涉资1.97亿港元 中粮肉食(01610)现跌0.34%

智通财经APP获悉,中粮肉食(01610)开市前有大手成交,每股作价2.82元,涉及7,000万股,涉资1.97亿元,股价现跌0.34%,报2.95港元,成交额达2.0 越大配资网 92亿港元。

短线无大跌,下来还有机会!

 

 

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盘面简述:

 

三大股指全天震荡下挫,临近尾盘指数再度跳水加速,沪指失守3200点,创业板指跌超2%;高位强势股今日迎来全线回调,染料、透明工厂等近期热门板块集体领跌;仅华为汽车相关概念股逆势领涨;猪肉价格时隔25个月再度转涨,养殖板块表现活跃;盘面上个股普跌,场内观望情绪浓厚,赚钱效应减弱,炸板率急剧走高。

盘面上,券商、期货板块午后异动,但持续较弱再度走低,民生控股封板,华鑫股份、山西证券、华创阳安、国海证券等盘中冲高。汽车板块逆势领涨,东风汽车)、一汽夏利、江淮汽车集体封板;养殖板块涨幅居前,傲农生物涨停,板块个股纷纷走高。

消息面上:3月CPI数据公布,猪肉价格时隔25个月首次转涨;昨日强势的超级真菌概念股迎来分化,四环生物、重药控股、联环药业涨停,未名医药炸板、鲁抗医药)等纷纷走弱;临近尾盘;高位强势股再度杀跌,梅安森、飞马国际、顺灏股份、华仁药业等个股快速下挫,鼎捷软件今日跌停。

 

配资和杠杆 ==========================

 

分析策略:

 

上图为上证日K线图。

在此之前,我们确定了压力区间为3250-3280点,指数进行到这个区间就要减仓了。

虽然上证周一在化工股带动之下,一度冲过这一压力区间,曾创出了3288点的阶段新高,但由于量能难以为继,仅几分钟就下来了,从而引发这波调整。

我在上一篇文章中也分析了,3250-3280这个区间,指数不可能一口气过去,一定会出现调整。

在昨日早盘,呈点一再强调,仓位能降到多少,就降到多少。因为市场酝酿着短线风险。

今日指数全天杀跌,多方几无还手之力,我们在3270左右把仓位降到3成之下,较好的回避今日的调整。

市场出现调整,其实是多方面的,也是必然的:

1、技术上,三大指数全部顶背离;

2、资金上,沪深两市融资余额近万亿,;

3、仓位上,4月9日,华润信托公布的一项数据显示,截至三月末,私募基金的平均股票仓位已经超过7成,较上月提升近5个百分点。其中,超过一半的私募基金股票仓位达到80%—100%。

因此,这个地方一定会有调整的,事实也证明了我们预测。这几天我一直都在喊降低仓位,降低仓位,希望能对看我文章的朋友有所帮助。

其实,面对调整也不用怕,但有风险的时候一定不要重仓,很多朋友无论什幺情况之下都满仓,呈点认为是很不可取的。

这次调整,创业板最弱,已回补了4月1日的跳空缺口。创业板之所以弱,我们以前分析过,与科创板上市有很大 关系,毕竟它哥俩吃的粮食差不多。

上证的回调很可要回踩前期震荡平台,这个位置也差不多就是操盘线的位置,到时会出现反弹,而以弹的力度与性质决定后面的行情高度,强,则行情继续,弱,则行情结束。

在科创板正式上市之前,市场不太可能出现大跌,那样对国家大计不利,至少上证应该是这样的,因此,短时间内难以出现大幅度下跌,而跌下来就是机会。

我们所要做的,就是把前两天兑现的利润拿那,等机会来了,买票上轿,自然还会有人给我抬。

 

 

操作参考:

 

 

 

仓位两三成,遇急跌快杀抄,拉起来跑,做反向差,压低成本。大仓位持币休息。没有太大风险,做好准备等风来。

 

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