两市缩量震荡化工股降温,市场情绪有望持续偏暖

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中国股市沪深300指数周二(4月9日)上涨,因政府出台措施鼓励城镇化建设以支撑经济增长。但沪指收低,因围绕中美贸易谈判和即将公布的数据存在不确定性。

今日两市开盘涨跌不一,盘初三大股指集体下探,创业板指一度跌1%,随后震荡回升,午前指数集体翻红;午后A股探底回升,沪指微跌,深成指、创业板指微涨。行业板块方面,5G板块再度爆发领涨,化工行业严重分化,透明工厂概念持续走强,超级品牌、影视概念、家电行业等板块涨幅靠前。

截至沪深股市全天收盘,上证综指收报3239.66点,下跌5.15点,跌幅0.16%,成交额3802.73亿元;深证成指收报10436.62点,上涨84.75点,涨幅0.82%,成交额4599.25亿元;创业板指收报1741.17点,上涨1.51点,涨幅0.09%,成交额1221.68亿元。

发改委周一表示,继续加大户籍制度改革力度,许多较小城市将全面取消落户限制,并增加基建支出。

此举推动地产商股价上扬,沪深300地产指数触及14个月高位。

川财证券分析师杨欧文在周二的报告中称,中国股市进入牛市按以往经验所需的三个条件--经济基本面反弹、较高且稳定的企业获利增长以及持续的信贷扩张--仍不具备。“A股第二季依然面临调整风险,”他说。

预计中国周五将公布进出口数据。消费者物价指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)数据将于周四公布。

上海交易所约有3,641.7亿股成交,相当于30日成交量均值4,309.6亿股的84.5%。上日成交量为5,045.2亿股。

白宫一位高级官员周一表示,美国官员对阻碍美中达成协议结束贸易战的所有问题“还有不满意”的地方,但上周与中国的谈判取得了进展。

中美双方上周晚些时候在华盛顿结束了最新一轮谈判,并将于本周通过视频会议继续会谈。

【盘中消息】

1.农业农村部、财政部联合发布《关于做好2019年农业生产发展等项目实施工作的通知》。大力发展乡村特色产业和新型服务业,加快形成“一村一品”“一县一业”发展格局。实施质量兴农战略,深入推进农业绿色化、优质化、特色化、品牌化,调整优化农业产品结构、产业结构和布局结构,夯实农业生产能力基础,确保国家粮食安全,强化重大动物疫病防控,提升农产品(000061)质量安全水平,增加绿色优质农产品供给。

2.4月9日,根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,3月,纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品44278台,同比增长15.7%。挖掘机出口持续保持高增长,出口增速高于国内增速。国内市场销量41884台,同比增长14.3%。出口销量2377台,同比增长47.9%。

【机构观点】

1.国联证券:短期市场情绪有望持续偏暖。建议短期关注化工、有色等涨价行情带动下的周期板块机会;从长线看,依然坚定牛市中“券商领头、成长穿线”的策略,建议关注科创板开通背景下金融 科技的主线;同时建议关注节假日带动下的休闲服务板块投资机会。

2.浙商证券:市场即将再次进入震荡期。市场能否持续创新高需要政策和经济面的进一步佐证,关注4月份的PMI数据等。因此,市场虽然风险不大,然而进一步走强需要基本面的助力。短期关注化工、有色、医药板块。在主题上,可关注混改和长三角一体化的机会。

公用事业:从煤电联动的角度探析我国煤电标杆电价刚性

    报告要点从煤电联动的角度探析我国煤电标杆电价刚性2004年起,我国掀开了按省份统一核定燃煤发电上网电价的序幕,且为了疏导“市场煤、计划电”的矛盾,开始以煤电联动机制为基础每年调整。2015年底,国家发改委出台了第三版煤电价格联动机制,以电煤价格指数作为基准值;引入了累退机制取代“一刀切”式的消化比例。2017年11月-2018年10月全国平均电煤价格指数为533.28元/吨,假设2018年全国平均供电煤耗为315克/千瓦时,若严格执行煤电联动,理论上2019年国平均仍需上调电价4.38分/千瓦时左右,因此当前煤电标杆电价刚性较强,下调的风险较低。


一周核心总结1、本周港口市场煤价一改春节前的平淡走势,陡然趋好、有所上行。截止本周五秦港动力末煤平仓价已达600元/吨,比节前最终报价上涨18元/吨。春节假期期间,部分中小煤企停产放假且产地降雪、外运困难,上游煤炭生产和供应承压,一定程度上支撑了煤价上涨;节后,部分中小电厂需要补库、水泥、化工企业即将复工、南方雨雪天气助推居民用电负荷提高等因素造成部分煤种出现供不应求之势,拉动煤价上扬。但从长期来看,在国家煤炭保供以及经济下行压力大的影响下,全年煤价同比下降之势预计将维持不变,近期火电行情调整出现再布局机会。


2、本周中信电力及公用事业指数上涨4.09%,跑赢沪深300指数1.28个百分点。其中中信火电指数上涨4.44%,跑赢沪深300指数1.63个百分点;中信水电指数上涨0.45%,跑输沪深300指数2.36个百分点;中信电网指数上涨4.09%,跑赢沪深300指数1.28个百分点。电力板块表现强于整体市场,其中火电板块上涨幅度较大,煤炭价格的暂时性回调并未产生干扰;而在货币宽松格局延续的强预期下,水电板块本周表现显着弱于火电和电网板块。


由于需求逐渐趋于弱势,经济压力较大,火电行业业绩改善的重点和行情的主要驱动力已完成由“量价齐升”向“成本减弱”的转移,煤价成为影响火电行情的主要因素。近期煤价表现略有反复,火电行业行情走势略显平淡;持续看好水电板块在出色经营数据和稳定业绩表现的带动下,估值预期向上修复,推动出较为强势的行情。


当前时点下,我们维持在年度策略中提出的观点,持续推荐煤价敏感性较强的火电龙头公司,以及经营稳健、具备较强分红兑现能力的水电龙头。


前4月易方达嘉实北方等原油QDII居涨幅榜前列 盈余者寥寥

  察看涨幅靠前的QDII基金不难发现,涨幅榜前8名全部被原油主题类基金占据,且这些基金前4月涨幅均超越26%,这次要得益于国际油价的攀升。其中,易方达原油A美元现汇以31.64%的涨幅夺得前4月QDII基金涨幅榜冠军。

  除了原油主题基金以外,一些主投互联网范畴的QDII基金前4月业绩表现也不俗,例如嘉实全球互联网美元、嘉实全球互联网美元现钞、易方达标普信息科技美元、易方达中证海内互联ETF、交银中证海内中国互联网等,这类基金次要持有微软、英特尔、阿里巴巴、亚马孙等互联网巨头。

  值得留意的是,4月份以来,纳斯达克指数下跌了4.74%,受此影响,一些跟踪纳斯达克指数的QDII基金也呈现在前4月QDII基金涨幅榜前列,例如广发纳斯达克100指数C美元、华安纳斯达克100美元等。唯有多数几只黄金主题QDII基金受国际金价拖累,垫底QDII产品。

  前4月QDII基金涨跌幅前40名

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