告别,4.025%

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  保险不是你想买,想买就能买。

  在诸多的迹象表明以及目前监管趋严的形势下,预定利率为4.025%长期储蓄型保险,将会越来越少,甚至于没有。

  请记住这张图,以及所含数字。

  4.025%

  因为以下内容全都会围绕这个数字展开。

  ·  正  ·  文  ·  来  ·  啦  ·

  一、4.025%,高吗?

  我随随便便一个涨停就是40%,

  我随随便便一个项目就是30%,

  我随随便便一个理财就是10%。

  诸如此类经常听到别人挂在嘴边,久而久之,甚至让我以为来到了千万富翁遍地走,百万年薪不如狗的超小康社会。

  收益越高,风险越高已经老生常谈。

  与风险投资最典型的股票来比,神坛之下是七亏二平一赚的铁律,更不提那些深渊中破产、甚至跳楼的惨剧。

  先让我们来看一组数据:

  P2P,5年前18%,现在7%;

  余额宝,5年前7%,现在2.4%;

  银行理财,5年前8%,现在4%。

  二、最近几个大事儿

  3月23日,P2P鼻祖级平台,累计出借4500亿的“红岭创投”宣布清盘。

  3月27日,千亿级平台团贷网,其实际控制人唐某、张某,于东莞市公安局投案自首。

  而与之相比的是,

  前几天,浙江宁波等地区发行的地方债,10分钟内瞬间抢购一空。

  如此热情,难道收益很高?

  却恰恰相反:

  3年期,利率3.04%

  5年期,利率3.32%。

  相信这个收益根本入不了诸位的法眼。

  包括我在内。

  三、央行释放的信号

  1月15日、25日分别下调金融机构存款准备金率0.5%百分点,将向市场释放1.5万亿资金,用于支持小微企业和民营企业的发展。

  央行采用降准的方式向市场释放资金,是宽松型货币的一种体现方式,让市场上的资金就会比原来更充裕了,流动性也就更好了,就有可能带动经济的发展。

  但市场上流动的货币比以前多了,资金的使用成本就会有所下降,很多金融产品的收益率也会出现下滑。

  从经济学的角度上分析是最理智的。

  预定利率其实就是经济环境的反馈,在一定程度上就代表当下金融市场的无风险利率。

  预定利率和资本收益率有着极强的关联度。

  在目前全面降息、消费降级、经济放缓和保险公司投资端乏力的大背景下,4.025%终将会退出历史舞台,这在业内已经达成了共识。

  四、财富没有永久的主人

  神如巴菲特,也不过是将时间线拉长,折合年化收益20%足矣。

  在投资的世界里,90%的人赚不到钱,5%的不亏。

  所以与其这样折腾,不如求稳,将时间化敌为友,把财富复利发酵,拥有一个确定的未来。

  市场的货币利率总是不停变化的,但在宽松的货币政策下大概率会处于低位。

  从央行刚刚“降准”,未来会不会再次“降息”还难以判断,但债券的收益率已经进入下行通道,保险公司的投资收益率也明显出现下滑。

  很多市场的声音认为,目前中国年金险的预定利率上限4.025%已经处于最高位,很多保险公司的投资未必有把握一定能覆盖这个成本。

  有一点肯定是,4.025%的预定利率上限,在未来很长很长的一段时间里,都不可能再次被突破了。

  因此,从预定利率的角度来看,现在买的年金,一定不会比未来几年的差。

  这几乎是薅保险公司羊毛的机会。上一次这样的机会,是20年前。

  讲故事之前,我先介绍一下什幺是预定利率。预定利率是指保险公司因使用了客户的资金,而承诺以年复利的方式赋予客户的回报。请留意:预定利率是年复利。

  人寿保险产品的定价,主要由三个因素影响:预定利率、费用率、死亡率。

  这三个因素中,对定价影响最大的是预定利率。

  介绍完预定利率后,我继续讲故事。

  年龄在三四十岁以上的朋友,应该对上个世纪90年代末的高存款利率有很深印象。下图是当时一年期的存款利息。

  当时平安、中国人寿、新华、太平洋、泰康等保险公司推出了一些预定利率7.5-10%左右的储蓄险,例如平安人寿的“少儿360”、中国人寿的“99鸿福”等,客户的年复利在8%左右——终身的。我们现在觉得8%的无风险收益太难得了,但当时很多人也不觉得这样的保险产品好,因为存款利息就有10%呢。

  但是,利息可以随时调整,1996年以后,央行历经约10次降息,一年期利息从10%左右降到现在的1.5%。在利息急剧下降的过程中,1999年6月份,成立尚不足一年的保监会出了一份紧急通知,一下子限定了保险产品的预定利率上限——2.5%。这个2.5%的预定利率维持了14年之久,直到2013年8月份才放开。

  但是那些发售的保险产品一旦定下预定利率,是终身执行的。所以,那些投保了“少儿360”、 “99鸿福”的客户,现在依然享受每年8%甚至9%的年复利。

  这样,对于保险公司来说,就有利差损,卖得越多亏得越多。当时泰康、新华成立不久,高预定利率的产品卖得少,中国人寿、平安人寿、太平洋人寿受损最严重。高盛曾经发表报告指出,预计这三家寿险公司的潜在利差损约为320—760亿元人民币。

  很快,这个估算被证明太低了。1999年,中国人寿的利差损就已经累积到 258.123 亿元。中国人寿上市之前,将1999年以前旧有的寿险、健康险等保单剥离给母公司,甩掉了包袱。

  其他市场化的保险公司就没有这幺好命了,只能独吞苦果。有的公司在其后两三年都诱导客户退保,内勤几乎是强制要求退保。客户的话,退保一份奖励几百元。

  即使这样,2009年,平安掌舵人马明哲大倒苦水说,平安的利差损有800亿。消息一出,股市震荡。

  这也是为什幺此后中国人寿、平安人寿的保险产品价格贵的原因之一:前人挖坑,后人填土。

  故事讲完,回到现在。2013年保监会放开预定利率,对保险界是意义深远的一件大事。虽然是放开,但有一个官方指导数字——3.5%。从2.5%到3.5%,一个百分点的差异,就让保险产品的定价下降了百分之二三十。这也是为什幺这两年香港保险产品和大陆保险产品相比,没有明显什幺价格优势的原因。

  目前,不分红的年金险预定利率可以在3.5%的基础上,上浮15%,即最高为4.025%,这是极限了。而分红型的年金险,预定利率只能是3.5%。

  预定利率为4.025%的年金险,保险公司想卖就卖吗?开篇大家也看到了,保监会不大会批了。大陆的人寿保险公司90家左右,目前在售的预定利率为4.025%的终身年金险,极少。且这类产品,都不会长期销售。

  所以,如果有两类人群考虑这类产品的话,建议趁早:

  一类是高净值人士,用年金险结合终身寿险,做财富保全。

  一类是普通客户,在预期寿命越来越长、老龄化越来越严重的背景下,用年金险给自己补充“活多久、领多久”的养老金。

  来源:险身说法、T博士教你买保险

严雯玉:4.15 黄金下跌10美金 晚间后市黄金如何操作

这个市场不同情弱者,更不相信眼泪,鹰,不需鼓掌,也在飞翔;小草,没人心疼,也在成长;深山的野花,没人欣赏,也在芬芳。做事无需让人理解,只需尽心尽力,交易不必讨人喜欢,只需问心无愧!交易要有德, 对人要用心。


国际黄金消息面:

黄金受美联储官员讲话没有预期中的鸽派及美国经济数据利好影响,短期内多头再遭打压,再加上美国股指上周五再次大涨,避险情绪下降,黄金空头趋势增强。但市场一致认为美联储年内已经无加息可能,也就是说,后市多头仍然有望重启。

短期内下方重点看1285到1282附近的支撑,下破,再看1280一线,上方重点看1290到日内高点1292附近,上破再看1295到1296附近,操作上,由于目前点位过低,建议可以适当的把握一下低位做多,稳健操作建议在1285附近再开始布局,激进的朋友现价1287附近就可以轻仓尝试。关注工纵好“严雯玉”即可实时获得最新的操作建议、中线布局计划一份!空单建议激进的朋友在1290一线不破轻仓尝试,稳健操作建议在1295附近再考虑是否布局空单。

原油走势分析:

上周原油行情持于高位震荡,今日盘中油价短线反弹后最终还是回落走弱,当前油价最低触及63.2美元附近,油市基本面上,俄罗斯和OPEC可能决定提高产量以争取与美国的市场份额,但这将推动油价低至每桶40美元。尽管全球经济放缓的忧虑有所缓解,但是这一趋势并未完结。

原油技术面上看,油价走弱下穿日线10日均线,当前日线上短周期5日和10日均线拐头向下,有交死叉向下的迹象,而油价跌破均线支撑后,短期还有进一步回落的空间,下方短期支撑下看62.7附近,破位则进一步下看61.8-62;短线4小时图上看,短线原油逐渐走出震荡回落趋势,总体而言,油市基本面中性偏空,加上技术面破位,短期原油操作方向建议高空操作,短期阻力关注63.4-63.5.

原油晚间策略:63.4-63.5附近空,损63.9,目标下看62.7附近,破位进一步下看61.8-62.3区域;

本文作者:严雯玉

个人理念:我可做你良师,你可做我益友,携手同进,合作共赢!

国际金融协会:中国将继续驱动新兴市场资本流入

新华财经华盛顿4月5日电(记者许缘)国际金融协会(IIF)5日发布的资本流动报告显示,2019年新兴市场非居民资本流入或增长至1.26万亿美元,其中中国非居民资本流入预计将达到5750亿美元左右。中国将继续成为新兴市场资本流入的关键驱动因素。

IIF通过对包括中国、巴西、印度和土耳其在内的约20个主要新兴市场资本流动进行持续追踪和分析后发现,过去10年来,量化宽松政策导致大量资本从发达经济体流入新兴市场,致使新兴市场资本过剩。因此,即便在2018年新兴市场资本被严重抛售、资本流入随之下降,今明两年新兴市场非居民资本流入也仅能实现相对较弱的温和反弹。其中,2019年非居民资本流入或为1.26万亿美元,2020年则为1.36万亿美元。在剔除中国后,2019年新兴市场资本流入或仅为6850亿美元。IIF表示,正如过去几年一样,未来中国将继续成为新兴市场资金流入的关键驱动因素。

报告认为,中国经济和国际收支状况正在发生深刻变化。其中,实际国内生产总值(GDP)增速虽然在2018年有所放缓,但国内消费对经济增长的拉动作用越来越大。IIF预计,今明两年中国经济增长率或进一步放缓至6.3%和6.2%。经常项目顺差稳步下降,占GDP的比重从2007年的近10%降至去年的0.4%。中国政府正努力吸引资本流入,并收紧资本流出管控。2018年,居民资本外流额度并未大幅增加。

同时,外国直接投资(FDI)净额出现反弹,2018年净流入1070亿美元。IIF预计,随着“一带一路”倡议支持中国对新兴市场的投资,且更加严格的监管将抑制FDI流向美国和欧盟,2019年和2020年中国年均FDI净额将在700亿美元左右。

IIF认为,中国债券市场在过去两年吸引了大量资金流入。随着中国债券被纳入到彭 博巴克莱全球综合指数,固定收益资金流入将实现持续增长。在完全纳入后,中国债券将占到该指数总规模的6%。同时,2018年中国吸引了610亿美元股票流入,高于2017年的360亿美元。其中,“沪港通”和“深港通”吸引了约440亿美元。IIF预计,今明两年中国股票市场净流入将分别达到1050亿美元和1110亿美元。而由于市场预期人民币将在今年后趋稳,预计2019年和2020年中国资本净流入将分别达到500亿美元和1100亿美元。

针对全球经济,IIF预计2019年全球经济增长率将较去年小幅下滑0.1个百分点至2.9%。IIF表示,全球经济增长率下滑主要是受到了欧元区经济放缓的拖累。随着欧元区和部分新兴市场经济回暖,预计2020年全球经济增长率有望回升至3%。

此外,IIF预测布伦特原油现货平均价格将在2019年达到每桶65美元,并在2020年下滑至每桶60美元。随着油价小幅下跌,2019年海湾阿拉伯国家合作委员会(GCC)六个石油出口国的经常项目顺差将从2018年的1470亿美元缩减至910亿美元。同时,非居民资本流入有望小幅上升至1450亿美元,相当于六国GDP总量的9%。其中,证券投资,特别是主权债券仍将是资本流入的主要来源。

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